重组股

重组股

重组股是大股东通过资产置换、控制权变更等方式进行资产重组的上市公司股票 。广义重组分为资产重组与资本重组，前者涉及资产置换，后者指向公司控制权变更的收购兼并 。其运作涵盖董事会预案、股东大会决议、证监会批复及实施四个阶段，股价通常在预案公告后产生显著波动 。国内重组行为早期多由企业亏损驱动，常与ST板块关联。随着央企重组进程加速，国资整合需求推动相关上市公司成为市场关注重点。典型案例包括中国船舶吸收合并中国重工、松发股份跨界并购转型高端装备制造等 。2015年以来，重组配套融资因其确定的高收益特征成为形成“利益联盟”的平台，其发行定价较最新市价平均折让在20%以上。监管层已注意利益联盟的寡头化趋势，证监会对于重组配套融资的定价要求预计将收紧。2016年3月，大杨创世重组预案出炉，马云、赵薇、史玉柱参与圆通速递借壳案；2016年1月，万里股份披露重组预案，李彦宏实际控制的百度鹏寰参与配套募资 。

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