中国股权众筹平台的机会在哪里？

中国股权众筹平台的机会在哪里？

谈这个之前要先讨论一个问题，什么阶段的融资最适合通过股权众筹实现？种子期的融资。项目在种子期的时候可能只有一个计划书，还未进入开发阶段，或者有的刚有了初始产品了，正处于测试阶段，整体看来这些项目还是很不靠谱的。能走多远呢？谁也不知道，除了团队、想法，其中还包含了不少运气成分，所以这个时候的投资拼的就是风险分散了。天使投资或者早起的VC投资，分散风险的方式就是把钱投到不同的项目上，眼光犀利一点的投20个项目总有一两个能成功。众筹融资分散风险的本质其实也一样，但表现不同，他是把一群人聚集起来，一人投一点小钱，所谓众人拾柴火焰高，由于钱投得少，所以这点风险放到个人的资产负债表中就不算什么了，亏了也无妨。但就是这样的改变让股权投资的门槛大大降低了，中国有多少人能称得上天使投资人，有多少人有能力成为VC的有限合伙人呢？能做天使的人不少，但有这个钱还能花这个精力的就不多了，VC有限合伙人就更少了。所以股权众筹应该说是为屌丝们参与一级市场的股权投资打开了一扇门。

股权众筹为什么不适合做相对后期的融资呢？谈几点想法。第一，一家初创企业在种子期的估值一般属于比较低的，当然，在目前这种“钱多肉少”的情况下，难免出现一些估值泡沫。一旦有过几轮融资，即使是非常小额的天使融资，项目的估值很可能就翻倍了，这样再拿去搞股权众筹，屌丝投资人们可能就不买单了，因为我花5000或者10000买的股权是在是太少了，不划算。另外，有过几轮小额融资的初创企业，如果拿不到大一点的风险投资，很可能是由于项目本身或者团队存在问题。但凡做得还可以得，根本没有机会放到众筹平台上去融资，早已有风投资本把项目抢过去了。在我参与的几个项目中也遇到这样的事情，本来打算筹70多万，结果募了20多万的时候忽然跑出一个土豪直接买了剩下的50多万，后来才知是一家风投看中了这个项目，想在种子期低价入股。第二，过完种子期以后初创企业的融资需求比较大，而且钱要得急，通过股权众筹平台难以融到足够资金。很容易理解，一个平台上也就有那么一些用户参与，要让这些人认可项目的模式和创业团队也不是一件容易的事情，而且众筹期限也不宜过长，要在较短的时间内融到几百上千万很困难。

股权众筹能够解决初创企业解决什么问题？

第一，我觉得能解决部分启动资金的问题。一个好的模式和创业团队，要在平台上融个100万左右一般都不是问题，有了这笔资金至少可以保证项目继续活一段时间，能活下去就存在希望。但把股权众筹运作好了，带给创业团队的远不止这些。第二，能够大大增加项目曝光度，这个曝光度可以从两个方面分析。一方面有更多的潜在用户可以通过各类传播途径接触到这个项目或产品，另一方面，一些风投机构已经开始关注某些众筹平台上的项目了，这就使得平台上的项目更加容易获得下一轮融资。第三，初创企业的产品有了第一批忠实的用户和推广者。众筹投资者们来自不同行业，对项目有不同的理解，其中不乏非常专业的人员在其中。我参与的几个项目中，这批忠实的用户兼小股东会为产品或项目运作模式提出非常有益的建议，特别是用户体验方面的建议很多，能让创业团队非常轻松地获得第一手重要的资料，并对产品进行完善。其中也不乏一些建设性的想法，能够帮助产品快速走向成熟。我也见过不少投资人利用自己手头的资源为项目方提供资源对接的，虽然钱投得不多，但这些免费的附加投资真不少。此外，这批投资者也是最忠实的、最具行动力的推广者。对于一些互联网创业企业，初始流量的积累是非常困难但又至关重要的，几十甚至上百人的众筹股东成员，每个人都有动力给项目方做宣传，不管是自己周围的亲朋好友还是各种论坛、朋友圈、微博等等，大家都不余遗力地进行推广宣传，而且对项目方来说，全部免费。

股权众筹能帮助一家初创企业从零到有，其实就是补充了种子期天使投资和风险投资所覆盖不到的地方，所以我觉得股权众筹本身就是一个发展方向，本身就是机会。全国上下有点闲钱的人这么多，想玩一玩做一做投资的这么多，出来创业的人也越来越多，所以股权众筹还是有一定市场的，我估计大部分人还是不会拒绝一个人人都可以做天使的时代吧。